中國證券報·中證網 
光大證券8月3日發布非金屬類建材行業研究報告，報告摘要如下：

一周行情回顧：

本周建筑材料行業指數下跌2.3%，跌幅大于滬深300 指數；細分行業指數中，水泥制造指數下跌1.12%，玻璃制造下跌4.87%，管材指數下跌3.49%，耐火材料指數下跌2.74%，其他建材指數下跌2.08%。

行業指數運行圖顯示，2016 年6 月下旬以來，建筑材料指數上漲迅速，主要為管材和其他建材等子行業帶動。

◆各子行業運行情況：京津冀等地區水泥價格領漲

本周全國水泥市場價格較上周上升，主要是受京津冀和陜西關中地區上漲帶動。7 月底，國內需求仍處淡季，京津冀和關中等局部地區價格恢復性上漲。

8 月，河南、湖北、黑吉遼以及甘青等省也將推漲；長三角地區高溫影響，需求偏弱。2016 年上半年，水泥行業利潤總額95.5 億元，同比下降26.6%，6月份單月水泥利潤總額為50.6 億元，同比增長28%。

當前玻纖價格平穩，瀝青、PVC 等原材料價格穩定。

◆行業觀點：南部地區水泥臨近季節性價格上漲時期

當前京津冀等地區領漲水泥價格，主要為企業主動推漲；南部地區臨近季節性價格上漲時期，華東、中南等區域熟料價格低位，雨季后需求恢復與價格彈性有望顯現；當前全國水泥價格整體已恢復至15 年同期水平，16 年1-6 月水泥產量11.1 億噸，同增3.2%，投資趨穩引致。從固定資產投資分項目來看，房地產投資增速回暖趨緩，穩增長引擎基建投資增速維持20%左右。2016 年下半年需求變化關鍵在于穩增長下基建發力與房地產投資！推薦：華新水泥、萬年青、上峰水泥。

玻纖行業，景氣度存在一定正向預期差，下游應用不斷擴展，主導企業量價有所上升，推薦中國巨石、中材科技，關注長海股份、再升科技。其他新型建材方面，基于成長性推薦東方雨虹、偉星新材、開爾新材、西部建設，關注建研集團、北新建材。

◆風險分析：宏觀經濟下行；燃料與原材料成本上升等。